永贵电器:正在加速扩张的连接器平台型新王者行业资讯
2021-09-17 09:54:08
【宇熙导读】内生及外延方式,连接器平台型公司正加速成型。
内生及外延方式,连接器平台型公司正加速成型。
公司构建的轨交、新能源、通信和军工四大业务板块,在技术、产品和产业应用个层面上的协同性都非常强。未来,公司仍将积极通过内生+外延的方式实施横向多元化+纵向产业链延伸战略,布局新业务,打造连接器平台型公司。
轨交领域以连接器作为市场品牌的支点,进一步发展减震器、传感器等新品。
今年是十三五开局之年,继续加大铁路等基建投资对冲经济下行压力是必然选择,铁路全年投资总量仍将保持在8000亿以上的高位。另外,“十三五”期间里程翻番及加密带来的新增需求,以及车辆进入大修周期的更新需求,轨交连接器行业景气度今年有望回升,公司轨交业务全年有望实现25-30%的平稳增长。同时,积极储备油压减震器、传感器两大新产品,沿产业链打造新增长点。
新能源领域继续扩大市场份额,加快形成高压互联解决方案。
随着下游新能源汽车行业需求的快速增长,以及公司入围客户数量的增加,该板块未来三年业绩增速50%以上,前期签订9549万元大单印证了公司新能源连接器正持续放量。同时加快推进充电枪、充电桩、BMS管理系统,形成高压互联解决方案,技术储备已达7年,后续汽车电子或超预期。
收购翊腾电子正式切入通信新市场,精密制造能力为其他业务板块提供加工支持。
通信领域主要做高速数据类、信号类和电源类连接器。此次收购翊腾电子,增强抗风险能力的同时,收获其包括奔驰、苹果、特斯拉、比亚迪、戴尔、惠普等众多国际一线知名品牌客户资源,有望成为华为一级供应商,未来有望超常规扩张。同时,协同翊腾电子精密制造能力,加强其他业务板块自主生产,降低成本,提升盈利。
军工领域即将集齐各类军品资质,技术和生产实力保证成长可期。
军工领域主要是光、射频、LRM系列航空电子模块连接器,将瞄准军工连接器中技术含量较高的部分发展。目前已有小批量订单,凭借多年累积的技术和生产实力军工业务成长可期。
看好公司未来发展前景,维持“买入”评级。
按照业绩承诺考虑翊腾电子并表影响,预计2016-2018年公司净利润分别为2.42、3.68和5.17亿元,同比增长110.70%、52.15%和40.63%,对应EPS分别为0.68、1.03和1.45元。翊腾电子实际业绩存在超预期可能,未来三年公司整体业绩的复合增速50%以上,维持“买入”评级。
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